Таким образом, зарубежная школа финансового

Таким образом, зарубежная школа финансового

-

Как наука управление финансами появилось и получило развитие в XX в. в западных странах, где для этого сложились основные пред­посылки:

♦. были созданы основы общей экономической теории;

♦. производство и уровень его организации достигли точки наи­высшего развития, отмеченной созданием индустриального общества, в основе которого лежат крупное промышленное производство и ак­ционерная форма собственности;

сформировались эффективная система правовых институтов и рыночная инфраструктура;

. возникла развитая система национальных и международных фондовых рынков и финансовых посредников.

Таким образом, зарубежная школа финансового менеджмента ста­ла складываться в начале XX в. в связи с развитием корпоративной формы собственности, усилением роли финансового капитала и фор­мированием фондового рынка. Именно в это время управление фи­нансами становится отдельной функцией управления и обособляется организационно в структуре компаний. Современная прикладная наука управления финансами предприятия сложилась в результате эволю­ции экономической науки в целом, теории финансов, управления, бух­галтерского учета и анализа. Ее фундаментом является ряд концеп­ций и теорий.

Теория портфеля. Настоящее развитие теория финансового менед­жмента получила в послевоенный период, когда сформировалась сис­тема мировых фондовых рынков, связанных между собой глобальны­ми компьютерными сетями. В 1950—1960-е годы были созданы тео­рия портфеля и теория структуры капитала. Первые послевоенные работы были основаны на неоклассических представлениях о фирме как организации, имеющей целью максимизацию прибыли. Перево­рот в теории фирмы произошел после опубликования работы ГА. Сай­мона «Теория принятия решений в экономической теории и науке о поведении» (1959). Саймон провозгласил лозунг «удовлетворение про­тив максимизации» и обосновал «удовлетворение интересов собствен­ников» как основную цель в бизнесе. Постепенно эта идея стала осно­вополагающей в современной микроэкономике вообще и финансовом менеджменте в частности. На ней базируются «краеугольные камни» финансового менеджмента — теории портфеля, структуры капитала, дивидендов.

Назад Вперед