Структура и функции рынка ценнных
Структура и функции рынка ценнных
-
Глава 16 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
16.1. Структура и функции рынка ценнных бумаг
После изучения параграфа вы сможете:
определить роль и место рынка ценных бумаг в экономике; дать характеристику каждой из его составных частей; классифицировать участников рынка ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг представляет собой важнейший сегмент финансового рынка. Если последний рассматривать как механизм перераспределения денежных средств между субъектами экономических отношений, то рынок ценных бумаг охватывает те отношения, в рамках которых накопления и сбережения с помощью ценных бумаг превращаются в инвестиции[67]. При этом в течение двух последних десятилетий XX в. нарастает тенденция относительного замещения многих форм привлечения финансовых ресурсов, таких как банковский кредит и др., выпуском ценных бумаг. Данный процесс называется секъю- ритизацией и проявляется в том, что в мировом масштабе преобладающая доля финансовых ативов существует в виде ценных бумаг. Иллюстрацией этого могут служить следующие данные: в конце 1990-х годов величина ресурсов в виде наличных денег и средств на текущих и срочных счетах банков равнялась почти 20 трлн долл., размер мирового ВВП за 1999 г. достиг примерно 30 трлн, а объем мировых рынков ценных бумаг к началу 2000 г. составлял около 72 трлн долл.[68].
Подобная ситуация объясняется той ролью, какую рынок ценных бумаг играет в условиях рыночной экономики. Он предоставляет экономическим субъектам широкий набор инструментов для привлечения денежных ресурсов или для их выгодного размещения на самых разных условиях, что позволяет учитывать все многообразие интересов и возможностей как тех, кто эмитирует (т.е. выпускает) ценные бумаги, так и тех, кто инвестирует (т.е. вкладывает) в них свои средства.
