Во время экономических кризисов национальная

Во время экономических кризисов национальная

-

Новый подход по использованию средств Национального фонда ис­ключает возможность привлечения облигационных займов из Националь­ного фонда квазигосударственным сектором. Кроме того, Правительством будет регулироваться рост долга местных исполнительных органов через муниципальные заимствования гг. Астаны и Алматы в рамках установ­ленных ограничений бюджетного законодательства.

Ключевые слова:налоги, приватизация, бюджетный эффект, транс­ферт, «проедание активов», волатильность бюджета, квазигосударствен- ный сектор, национальные управляющие холдинги.

9.3                                 Использование активов Национального фонда Республики Казахстан

Существуют различные направления использования средств резерв­ных фондов: стабилизационные трансферты в республиканский бюджет, погашение внешних долгов, распределение части инвестиционного дохода среди населения, финансирование экологических программ и другие. Так­же в качестве альтернативы существует практика распределения нефтя­ных денег среди населения.

В отдельных странах мира средства резервных фондов размещают исключительно в иностранных активах (для фонда Аляски — в активах вне этого штата). При этом руководствуются тем, что фонд не может выполнять функцию независимого от состояния национальной экономики резерва, если он будет размещён внутри страны. Во время экономических кризисов национальная валюта и национальные ценные бумаги могут обесцениваться, и если фонд размещён в национальных активах, то он обесценится тоже. Кроме того, в этом случае средства фонда не смогут выполнять функцию стабилизации национальной валюты, более того, они будут раскручивать инфляцию.