До реформы 1895-1897 годов Государственный банк выпускал кредитные билеты для предоставления их царскому правительству в виде ссуд под облигации государственных займов.
К 1904 году почти 2/3 денежной массы в России приходилось на золотые деньги. Депозитные деньги практически отсутствовали из-за недостаточного использования российскими банками безналичных расчетов и их инструментов (чеков, жироприказов). Если в Великобритании к началу XX века эти расчеты получили широкое распространение, то в России они только начали организовываться. При отделениях Государственного банка стали создаваться расчетные отделы, где взаимные денежные претензии торговопромышленных фирм погашались бухгалтерской проводкой по счетам. Основными безналичными платежными средствами были коммерческие векселя фирм.
Денежное обращение в царской России в начале XX века было неустойчивым из-за дефицитности бюджета и платежного баланса, большой внешней задолженности и соответственно большой зависимости от иностранного капитала, тесной связи государственного банка с царским правительством. Данное положение имело место, несмотря на вы- 20
сокое обеспечение выпускавшихся кредитных билетов золотым запасом: со времени денежной реформы 1895-1897 годов и до Первой мировой войны - более 100%.
Значительная часть золота не попадала в страну, а оставалась на счетах Казначейства и Государственного банка в заграничных банках. К 1913 году правительство держало на счетах заграничных банков около 650 млн руб. золота и иностранных активов Государственного банка. В 90-х годах наступила некоторая стабилизация в экономике, вырос приток иностранного капитала. Золотой запас России увеличился за 1881-1897 почти в 4 раза. В ходе реформы С.Ю. Витте 1895-1897 годов золотая монета стала полноправной монетой.