Рассмотрим, как это делается, на примере компании «Capital Cities».
Менеджеры «Capital Cities» в период с 1989по 1992 г. выкупили более миллиона акций компании, потратив на это около 400 миллионов долларов. Такой расход денег акционеров оправдывался тем, что, поскольку компания «Capital Cities» занимается широковещательным бизнесом, она должна вкладывать деньги только в тот бизнес, в котором знает толк, т. е. в широковещательный бизнес.
Но проблема в том, что частные, закрытые, широковещательные компании стоили в то время очень дорого по сравнению с акциями публичных компаний — открытого типа. Руководители «Capital Cities» заметили, что акции их компании продаются относительно дешево по сравнению с теми ценами, которые были установлены на акции закрытых компаний, и решили выкупить свои собственные акции, что было гораздо выгоднее, чем покупать акции какой-либо компании закрытого типа. В результате акционеры «Capital Cities», сохранившие свои акции, стали гораздо богаче.
Итак, вам нужны честные менеджеры, которые видят свою задачу в увеличении прибыли акционеров, а не в укреплении собственных вотчин. Великий мудрец Уолл-стрит 1920— 1930-х гг. Бернард Барух, перечисляя собственные инвестиционные критерии, писал в автобиографии («Му Own Story», 1957): «Важнее всего характер и мозги управляющих. Для меня лучше хороший менеджмент и меньше денег, чем плохие менеджеры с кучей денег. Плохие управляющие способны погубить самое хорошее предприятие. Качество управления является особенно важным при оценке перспектив будущего роста».
В конечном счете менеджеры компании полностью контролируют ваши деньги. Если вам не нравится, как руководители компании справляются со своими обязанностями, то вы можете проголосовать против них на выборах нового правления или же продать свои акции и покинуть компанию, т. е., фактически, проголосовать ногами.