Срочные сделки заключаются на поставку

-

Срочные сделки заключаются на поставку ценных бумаг в будущем по заранее установленной цене. При заключении простых (твердых) срочных сделок объемы и сроки поставки ценных бумаг (как и любого другого актива) соответствуют индивидуальным потребностям участ­ников сделки. Фьючерсные сделки стандартизированы по объемам и срокам поставки и по видам ценных бумаг. Для всех участников фью­черсной торговли контрагентом по каждой сделке является расчетно­клиринговая структура в составе биржи, что служит дополнительной гарантией своевременного завершения расчетов в полном объеме. До­полнительным условием опционной сделки является право одного из контрагентов отказаться от исполнения сделки, если его не устраивает динамика цен на торгуемый актив. Такое право оплачивается премией. Фьючерсные и опционные сделки относятся к условным сделкам.

Условием заключения пролонгационной сделки является возмож­ность продления ее срока в случае, если момент достижения ценой прогнозируемого уровня задерживается. Эта возможность реализует­ся в виде привлечения промежуточного участника сделки, которому по истечении срока сделки ценные бумаги продаются на определен­ный срок с условием обратного выкупа по более высокой цене в на­дежде, что затем их можно будет продать еще более выгодно, посколь-

Рис. 16.1.1. Основные виды биржевых сделок

 

ку цена поднимется до прогнозируемой величины. Это сделка РЕПО. Ее еще называют сделкой купли-продажи с обратным выкупом. Сдел­ка ДЕПО является обратной сделке РЕПО.

Динамика биржевых цен, складывающихся в ходе заключения сде­лок, отражает состояние не только самого фондового рынка. Их об­щий уровень, выраженный индексом, служит важным индикатором состояния национальной экономики[75]. Фондовый индекс фиксирует рыночную стоимость набора ценных бумаг, которая вычисляется од­ним из методов расчета средней величины, по итогам торгового дня. Поскольку в качестве цены используются биржевые котировки, фон­довые индексы иначе называются биржевыми. Для каждого националь­ного рынка рассчитывается несколько индексов. К основным индек­сам на наиболее развитых фондовых рынках относятся: