Но помните, что прибыли должны

-

Назад Вперед

Если ситуация выглядит достаточно заманчиво, про­анализируйте показатели рентабельности капитала и роста прибылей за последние восемь—десять лет. Сто­ит также рассчитать ценность компании для вас — воз­можно, будущего инвестора. Для этого вы можете ис­пользовать уравнения, которые будут обсуждаться во второй части книги. Но помните, что прибыли должны быть достаточно стабильными, а продукты компании должны иметь такую природу, чтобы вы имели возмож­ность достаточно уверенно прогнозировать будущие прибыли компании.

Уоррен Баффет часто говорит о круге компетентно­сти, приводя в пример Билла Гейтса и его невероятно успешную компанию «Microsoft». Он не отрицает, что Гейтса можно назвать самым умным и самым творчес­ким менеджером в сегодняшнем мире бизнеса, а его компанию великолепной. Но, добавляет Уоррен, он не может с достаточной уверенностью прогнозировать бу­дущие прибьши «Microsoft», а потому не может и рас­считать будущую стоимость компании. А раз так, то он и не подумает инвестировать какие-то средства в эту компанию. Уоррен говорит, что он просто недостаточ­но понимает сферу деятельности компании «Microsoft», чтобы попытаться оценивать ее. А не оценив компанию, он не может вкладывать в нее деньги.

Теперь предположим, что с учетом всех факторов компания выглядит именно такой, какую вы ищете. Пора делать следующий шаг.

Следующий шаг заключается, в сущности, в адапта­ции к вашей ситуации того, о чем в просветленные 1960-е гг. писал в своей книге «Обыкновенные акции и необыкновенные прибьши» («Common Stocks and Un­common Profits») инвестиционный гений Филип Фи­шер. Он описывает исследовательский процесс, кото­рый именует методом сплетен. Согласно этой методи­ке исследования, потенциальный инвестор звонит конкурентам интересующей его компании и ее клиен­там и наводит справки. Это сродни тому, чтобы выпить чашечку кофе и поболтать с бывшим приятелем девуш­ки, с которой вы подумываете сблизиться.

Назад Вперед