Неорганизованный, розничный, уличный рынок, называемый

Неорганизованный, розничный, уличный рынок, называемый

-

Обращение ценных бумаг происходит на вторичном рынке в виде их первой и последующих перепродаж. Основными участниками здесь выступают профессионалы, значительную долю которых представля­ют спекулянты как торговцы, готовые принять на себя риск, их дейст­вия на рынке придают ему большую ликвидность. В процессе пере­распределения собственности происходит постоянная структурная пе­рестройка экономики. Слабое развитие вторичного рынка затрудняет перепродажу бумаг и в целом ослабляет стимулы к вложению в цен­ные бумаги, существенно ограничивая поступление финансовых ре­сурсов в реальный сектор.

Вторичный рынок делят на организованный и неорганизованный. Организованный рынок представлен прежде всего фондовой биржей как в классическом виде специально оборудованного строения, так и в виде компьютерной сети с подключенными к ней терминалами участ­ников торгов[72]. Неорганизованный, розничный, «уличный» рынок, на­зываемый еще торговлей «через прилавок», представлен множеством торговцев и характеризуется отсутствием единого курса одних и тех же бумаг и относительно небольшими объемами сделок, заключаемых инвестором непосредственно с торговцем за пределами торговой сис­темы (например, через банк).

Важнейшей характеристикой вторичного рынка является ликвид­ность, отражающая не только объем торгов, но также многообразие сделок, число торгуемых бумаг и количество профессиональных тор­говцев. В условиях высокой ликвидности разрыв между ценой пред­ложения и спроса на рынке ценных бумаг (спрэд) является минималь­ным при незначительном колебании цен от сделки к сделке, что обес­печивается высокой концентрацией спроса и предложения. Это способствует установлению цены, которая воспринимается держате­лями бумаг и потенциальными покупателями как справедливая. Она стимулирует активную куплю-продажу.