Например, отток средств может быть

Например, отток средств может быть

-

•     управление прибылью предприятия;

•     управление запасами и расчетами;

•     управление финансовыми обязательствами;

•     управление налогами и инвестициями;

•     управление соотношением собственного капитала и кредитов.

Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за 3 истекшие года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свиде­тельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины общего денежного потока, а также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности. Нако­нец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя положительная величина общего де­нежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется класс его кредитоспособности.

Нормативные уровни этого соотношения:

•     I — 0,75;

•     II — 0,30;

•     Ш — 0,25;

•     IV — 0,2;

•     V — 0,2;

•     VI — 0,15.

Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, рас­четами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиден­ды). Выявление слабых мест менеджмента используется для разработки условий кредито­вания, отраженных в кредитном договоре. Например, если основным фактором оттока средств является излишнее отвлечение средств в расчеты, то «положительным» условием кредитования клиента может быть поддержание оборачиваемости дебиторской задол­женности в течение всего срока пользования ссудой на определенном уровне. При таком факторе оттока, как недостаточная величина акционерного капитала, в качестве условия кредитования можно использовать соблюдение определенного нормативного уровня ко­эффициента финансового левериджа.