Кроме того, Уоррен выяснил, что
Кроме того, Уоррен выяснил, что
-
Уоррен ищет такие компании, курс акций которых реагирует на повышение их действительной экономической стоимости. Он не интересуется предприятиями,
акции которых растут только вследствие спекулятивного давления. В первом случае успех гарантирован, а во втором случаен — как выигрыш на бегах.
РЕЗЮМЕ
Уоррен Баффет ищет возможности инвестировать деньги в предприятия, имеющие прочное экономическое положение и получающие прибыли, характерные для монополистов. Он обнаружил, что такие предприятия обычно обладают потребительской монополией, т. е. каким-то фирменным продуктом ил и услугой с привычным для потребителей брендом, в котором покупатели видят определенное преимущество перед продуктами и услугами конкурентов.
Уоррен установил также, что если компания избавлена от необходимости тратить нераспределенную прибыль на поддержание текущих операций, то одного этого для успеха недостаточно. Менеджеры, управляющие компанией, должны уметь инвестировать нераспределенную прибыль в новые прибыльные предприятия, обеспечивающие столь же высокую рентабельность. Если таких возможностей для выгодного реинвестирования нет, то преуспевающие предприятия направляют свободные деньги на выкуп имеющихся в обращении акций.
Кроме того, Уоррен выяснил, что преуспевающее предприятие, как правило, финансируется консервативным образом и имеет возможность повышать цены на свои продукты или услуги, не отставая от темпов инфляции.
Теперь мы имеем представление о том, как выглядят лучшие для инвестирования компании. Из следующей главы узнаем, где их искать.
ГДЕ ИСКАТЬ ПРЕУСПЕВАЮЩИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ
