прибыли на акцию составляет 13,37%. Следует признать, что прибьши компании очень устойчивые и неуклонно растут на протяжении последних десяти лет.
Одного взгляда на таблицу, показывающую прибыль на акцию в разные годы, достаточно, чтобы понять, что прибьши устойчивы и имеют тенденцию к росту.
____________________ 4____________________
Компания помещает капитал только в те предприятия, которые находятся в круге ее компетенции, т. е., в данном случае, на расширение ресторанной сети.
____________________ 5____________________
Исследование показывает, что компания «McDonald's» занималась выкупом собственных акций.
__________________ 6___________________
Создается впечатление, что менеджмент компании «McDonald's» умело распоряжается нераспределенной прибылью, добиваясь повышения прибыли на акцию, и, следовательно, защищает интересы своих акционеров.
В период с 1986 до 1996 г. суммарная нераспределенная прибыль составила 11,48 доллара на акцию. Годовая прибыль на акцию выросла за десять лет на
1.59доллара, с 0,62 доллара в 1986 г. до 2,21 доллара в 1996 г.
Таким образом, можно сказать, что, имея капитал в размере 11,48 доллара, компания получила прибыль
1.59доллара, что соответствует 13,8% рентабельности нераспределенной прибыли. Это свидетельствует о том, что руководство компании выгодно размещало нераспределенную прибыль и обеспечило соответствующий рост прибыли на акцию. Это, в свою очередь, вызвало рост биржевых котировок акций «McDonald’s» с 10 долларов за акцию в 1986 г. до 47 долларов в 1996 г.
__________________ 7___________________
Рентабельность собственного капитала компании выше среднего. Какмы знаем, Уоррен считаетхороши м знаком, когда предприятие имеет рентабельность капитала выше средней. Средняя же рентабельность собственного капитала американских компаний равняется 12%. А рентабельность капитала «Freddie Мае» в течение шести лет выглядела так: