Это называется первичным размещением акций.

-

Назад Вперед

Облигация — это обязательство. Обязательство за­платить. Когда вы обращаетесь в банк за кредитом, то фактически продаете ему свою облигацию. Вы переда­ете банку бумагу, в которой сказано, что вы взяли в долг X долларов и обещаете вернуть этот долг в полном объе­ме плюс проценты. Взяв у вас деньги взаймы, банк вы­дает вам депозитный сертификат, который, по сути, является той же облигацией, обязательством вернуть вам ваши деньги в оговоренный срок плюс оговорен­ные проценты.

Крупные компании типа «General Motors» берут деньги не только у банков, но и у обычных граждан, выпуская в обращение корпоративные облигации. Ру­ководство GM обращается, например, в инвестицион­ный банк «Merrill Lynch» и говорит, что им нужно 200 миллионов долларов. Сумма немаленькая. Банк «Merrill Lynch», имеющий тысячи брокеров по всей стране, поручает этим брокерам продать облигаций GM на сумму 200 миллионов долларов. За свои услуги «Merrill Lynch» берет вознаграждение. Однако отноше­ния кредитор—заемщику GM возникают не с банком, а с непосредственными покупателями облигаций.

Еще один путь, которым может пойти «Merrill Lynch», чтобы собрать деньги для компании, — прода­вать акции компании-заказчика своим клиентам. Пред­положим, после создания собственной компании у вас

3 Баффетология          * A i *.

дела быстро пошли в гору, появились новые амбициоз­ные планы, и вы решили увеличить основной капитал с 10 тысяч до 10 миллионов долларов. Но ни у вас, ни у ва­шей сестры таких денег нет, поэтому вы составляете биз- нес-план и обращаетесь в инвестиционный банк «МеггШ ЬупсЬ». Там вашу идею одобряют и обещают, что они смогут убедить своих клиентов вложить деньги в вашу компанию. Вы говорите «прекрасно» и соглашаетесь оплатить услуги банка. Тогда сотрудники «МетД ЬупсЬ» обзванивают своих клиентов и продают им акции «Кей­ти». Это называется первичным размещением акций.

Назад Вперед