Если провес Под
Если провес Под
-
♦ Уоррен считает, что, решая дилемму, выплачивать дивиденды или нет, менеджмент компании должен задаться таким вопросом: станет ли инвесторам/ владельцам лучше, если капитал будет изыматься из бизнеса и инвестироваться в другие предприятия ? Предположим, компания «А» имеет отличное производство, приносящее большие прибыли. Если
(Внимание! Очень важный раздел!)
• Подход Уоррена заключается в том, чтобы разделить два вопроса, которые, казалось бы, неразрывно связаны между собой. Как мы знаем, сначала Уоррен решает, что он хочет купить, а потом определяет, подходит ли ему цена. Если провес-
Под предприятием сырьевого типа мы понимаем бизнес, торгующий продукцией, при покупке которой главным мотивирующим фактором для покупателя является цена. Самые простые и очевидные предприятия такого типа — это компании, продающие сырье, полуфабрикаты и продукцию массового спроса:
• производители текстильной продукции;
• производители пищевого сырья и полуфабрикатов, например кукурузы или риса;
•
Фр. таще — в торговой, биржевой и банковской практике разница между ценами товаров (покупной и продажной), курсами ценных бумаг (на день заключения и день исполнения сделки или между ценой покупателя и ценр(, продавца) и другими показателями. Маржа прибыли соответствует привычному понятию рентабельности, исчисленной по отношению к стоимости продукции или капиталу. Синоним — норма прибыли. — Прим. перев.
[1] Холдинговая компания, принадлежащая Уоррену Баффету. — Прим. перее.
[2] Слово «корпорация» многозначно, но в рамках этой книги под корпорацией следует понимать то, что называют «акционерное общество». Слово же «компания» (онаже фирма, предприятие, бизнес) может означать: корпорация, индивидуальное предприятие, товарищество и любую другую форму организации бизнеса. — Прим. перев.
