В соответствии с Законом полномочия Федеральной комиссии не распространялись на процедуру эмиссии долговых обязательств Правительства и ценных бумаг субъектов Федерации. Была также установлена ответственность за нарушения этого и других законодательных актов РФ и порядок возмещения ущерба в связи с этим.
В 1996 г. указом Президента была утверждена Концепция развития рынка ценных бумаг в РФ, обобщившая пятилетний опыт развития рынка, а также констатировавшая факт наиболее высоких темпов мобилизации финансовых ресурсов в стране за счет рынка государственных ценных бумаг. Его развитие способствовало усилению концентрации ресурсов в Москве и некоторых других крупных центрах.
Основными инструментами рынка ценных бумаг стали государственные ценные бумаги, предназначенные для финансирования бюджетного дефицита (ГКО, ОФЗ, ОГСЗ); реструктуризации внутреннего валютного долга (ОВВЗ); сглаживания дефицита финансовых ресурсов в обращении (КО, налоговые освобождения, векселя); аккумуляции свободных ресурсов посредством денежной приватизации (инвестиционные торги и конкурсы, залоговые аукционы и т.д.).
До принятия Закона, с ноября 1994 г. действовала Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ.
Динамичное развитие рынка государственных долговых инструментов позитивно влияло на бюджетный процесс, способствовало отвлечению средств инвесторов от вложений в суррогаты ценных бумаг некоторых коммерческих структур. Однако относительно высокая доходность государственных долговых инструментов создавала проблемы привлечения средств на развитие корпоративного сектора экономики и высокой стоимости заимствований на рынке государственного долга.