не подлежала.
Другая часть, 42%, прибьши выплачивалась в форме дивидендов. В расчете на одну акцию эта сумма составляла 0,15 доллара и подлежала обложению чным подоходным налогом или налогом на дивиденды, которые одна компания получала от другой.
Теперь, если предположить, что «Coca-Cola» сможет сохранять рентабельность акционерного капитала на уровне 33,6% в течение следующих двенадцати лет и будет по-прежнему прибавлять к собственному капиталу 58% прибьши, а оставшиеся 42% выплачивать в форме дивидендов, то можно рассчитать будущую балансовую стоимость компании и величину ее прибылей.
Это можно сделать, если взять 58% от 33,6%, т. е. 19,4%, и каждый год увеличивать собственный капитал компании на эту величину.
Так, если в 1988 г. собственный капитал «Coca-Cola» в расчете на одну акцию равнялся 1,07 доллара, то, увеличив 1,07 доллара на 19,4%, мы получим балансовую стоимость одной акции компании в 1989 г. в размере 13 доллара (1,07 дол. х 1,194= 1,28 дол.).
Эту же цифру можно получить, введя в финансовый калькулятор 1,07 доллара в качестве текущей стоимости, 19,4 в качестве процентной ставки и 1 в качестве количества лет. Затем нажмите клавиши «Вычислить» и «БС».
Если вы хотите знать, какой будет прибыль на акцию в том или ином году, нужно лишь умножить балансовую стоимость акции на 33,6%. К примеру, прогнозируемая прибыль на акцию в 1989 г. составит 0,43 доллара (1,28 дол. х 0,336 = 0,43 дол.). Чтобы получить величину прибыли на 1998 г., нужно умножить
6,30доллара на 33,6%. Ожидаемая прибыль в расчете на акцию составит 2,12 доллара.
Давайте посчитаем прогнозируемую балансовую стоимость и прибыль компании «Соса-Со1а»в расчете на одну акцию в конце 2000 г., т. е. через двенадцать летпосле 1988 г.