Чтобы покупательная способность нашего капитала

-

Назад Вперед

Если деньги обесцениваются со скоростью 5% в год, то вы должны иметь рентабельность инвестиций не ме­нее 5%. И это только для того, чтобы нейтрализовать дей­ствие инфляции. Но доходность инвестиций в размере 5% при инфляции 5% означает нулевой прирост поку­пательной способности наших капиталов. Это плохо.

Чтобы покупательная способность нашего капита­ла росла в условиях 5-процентной инфляции, доход­ность инвестиций должна быть больше 5%. А если ин­фляция составляет 10%, то доходность инвестиций должна быть больше 10%.

ЭФФЕКТЫ НАЛОГОВ

Но для полноты картины нужно еще добавить налоги. Если нам со своих денег удается получить доход на уров­не 5%, то подоходный налог в размере 31%, вычитае­мый из этих 5%, сводит доходность инвестиций до 3,45%. Это означает, что в условиях 5-процентной ин­фляции покупательная способность наших денег умень­шается на 1,55%, что очень плохо.

Поэтому, живя в мире с инфляцией в размере 5% и налогами в размере 31%, нам нужно иметь рентабель­ность инвестиций на уровне 7,2%, чтобы просто сохра­нять на неизменном уровне покупательную способ­ность и не становиться беднее.

Если же вы хотите стать богаче, то доходность ва­ших инвестиций должна быть больше 7,2%. Когда же вы вкладываете деньги в корпоративные облигации со ставкой 8%, тогда после вычета подоходного налога в размере около 31 %, — а эта величина зависит от вашего общего уровня доходов, — цифра рентабельности со­кращается до 5,5%. А если вычесть 5% инфляции, то реальная доходность ваших капиталовложений оказы­вается равной всего лишь 0,5%.

Если же повысить темпы инфляции до 9%, а налого­вую ставку до 40%, — кстати, примерно такую ситуацию мы имели в начале 1970-х, — то только для того, чтобы сохранить покупательную способность вашего кагщта- л а, вы должны получать доход в размере 15% годовых (15% - налог 40% = 9%; 9% - инфляция 9% =0%).

Назад Вперед