17.4. Режимы валютных курсов

-

Назад Вперед

Таким образом, в долгосрочном периоде важнейшими факторами, формирующими валютный курс, безусловно, остаются динамика и объем ВВП, инвестиции, их структура, инфляция. В краткосрочном периоде всевозрастающее влияние на динамику валютного курса оказывает мировой фондовый рынок. Потоки капитала стали опреде­ляющей движущей силой формирования валютных курсов.

(?) ВОПРОСЫ и ЗАДАНИЯ для САМКОНТРОЛЯ

1. Что такое валютный курс, валютный паритет? Каковы различия между ними?

2. Дайте определение паритета покупательной способности.

3. Почему рыночный курс валюты не совпадает с паритетом покупатель­ной способности?

4. Чем определяется соотношение спроса и предложения валюты в совре­менных условиях?

5. Перечислите основные факторы, влияющие на формирование валютно­го курса.

6. Какие новые факторы формирования валютного курса возникли в кон­це 1990-х годов?

7. Почему валютный курс в условиях бумажно-денежного обращения под­вержен колебаниям?

17.4. Режимы валютных курсов

В условиях бумажно-денежного обращения валютный курс фор­мируется под влиянием множества разнообразных факторов и поэто­му испытывает постоянные колебания. В силу того что участники меж­дународного оборота лишены выбора средств для погашения своих обязательств перед заграницей и могут платить только иностранной валютой, не существует пределов колебаний валютного курса. В усло­виях бумажно-денежного обращения валютный курс по самой своей природе носит колеблющийся характер.

Уровень валютного курса, его колебания оказывают существенное влияние на все сферы мирохозяйственных связей — внешнюю торгов­лю, движение капиталов, внешнюю задолженность и платежные пози­ции страны в целом. При понижении курса национальной валюты сти­мулируется экспорт товаров, так как экспортеры получают при обме­не иностранной валюты на национальную больше денег и извлекают экспортную премию. Одновременно понижение курса национальной валюты приводит к удорожанию импорта, ибо за те же товары прихо­дится платить больше национальной валюты. При повышении курса национальной валюты создаются благоприятные условия для импор­та — он удешевляется, поскольку за приобретаемые товары уплачива­ется меньше национальной валюты, чем раньше, и подрывается экс­порт товаров, так как выручка в национальной валюте сокращается. Это означает, что внешнеторговые позиции той или иной страны фор­мируются под непосредственным воздействием валютного курса и вли­яние колебаний валютного курса тем сильнее, чем выше доля экспор­та или импорта в ВВП соответствующих стран (чем выше открытость экономики). Валютные курсы оказывают существенное воздействие на движение капиталов. Понижение валютного курса поощряет при­ток зарубежных инвестиций и противодействует экспорту капитала из страны, так как иностранные инвесторы получают возможность при­обретения большей стоимости при том объеме капитала в националь­ной валюте, чем до понижения курса, а возможности приобретения имущества за границей у национальных экспортеров соответственно уменьшаются. Повышение курса валюты действует в диаметрально противоположном направлении: стимулирует экспорт капитала из страны и ограничивает приток иностранных инвестиций.

Назад Вперед